Ценные бумаги являются средством. Ценные бумаги. Долговые ценные бумаги

Акции

Ценная бумага, дающая ее обладателю право на владение частью капитала и возможность получения дохода в виде дивидендов.

• Простые — не обеспечивают получение дивидендов, но при этом дают право голоса.
• Привилегированные — гарантируют получение дивиденда, но при этом не наделяют ее владельца правом участвовать в голосовании.
• Именные акции.

Облигации

Категория ценных бумаг, выпуск которых осуществляет правительство или компания, этим самым они подтверждают долговые обязательства перед их владельцем. Через установленный срок обладатель облигаций получит назад переданную взаймы сумму, а также проценты по ней. Доход перечисляется в период действия обязательств равными долями. Выделяют краткосрочные (срок действия менее 10 лет) и долгосрочные (действуют более 10 лет) облигации.

Эмитент выпускает данные ценные бумаги с целью формирования капитала, который необходим для расширения его деятельности или модернизации производства. Облигации дают своим обладателям возможность учувствовать в управлении компанией. Облигация — .

Вексель

Подтверждает долговое обязательство, особенностью вексеклей является отсутствие обеспечения активами. Это довольно рискованное приобретение, но и выгода в случае успеха будет самой высокой. Выпуском векселей занимаются компании, которые в момент выпуска находятся в нестабильной финансовой ситуации или же настроенные на успешный исход будущих экономических и финансовых операций. Вексель может быть товарным или финансовым, срочным (с фиксированной датой оплаты) и на предъявителя.

Банковский сертификат

Ценная бумага, подтверждающая размещение средств в учреждении банковской системы, гарантирующая их возврат и получение процентов. Они делятся на:

• Депозитные сертификаты — выдаются банком в качестве подтверждения прав вкладчика (или его преемника) на возврат размещенного на установленный срок депозита, а также процентных выплат по нему. Они предоставляются исключительно юридическим лицам. Максимальный срок выпуска составляет один календарный год.
• Сберегательные сертификаты — могут быть выданы физическим лицам, сроком до 3 лет.

К ценным бумагам также относят чеки, содержащие в себе письменное распоряжение чекодателя к плательщику, предоставить указанную в нем сумму предъявителя.

Вторичные ценные бумаги

Опционы

Ценная бумага, фиксирующая за ее держателем право приобрести или реализовать актив в установленный в будущем срок. При этом цена, активов будет «заморожена». Продавец опциона обязан предоставить или купить данный актив. За покупателем остается право выбора: он может исполнить опцион либо отказаться от его исполнения. Иными словами, в опционной торговле все права находятся у покупателя, а обязательства наложены на продавца.

Финансовые фьючерсы

Договор, заключенный между продавцом и покупателем, который регламентирует будущий процесс купли-продажи ценных бумаг на оговоренную дату по зафиксированной ранее цене. Обязательства в таком положении есть как у продавца, так и покупателя.

Варранты

Подвид опционов, закрепляющий право приобретения или продажи ценных бумаг в рамках установленных сторонами условий.

Физиологические особенности человеческого зрения предопределяют восприятие середины прямоугольника значительно выше его геометрической середины. Так как полоса набора представляет собой прямоугольник, восприятие ее отдельных элементов глазом подчиняется указанной выше закономерности. Если, например, разместить на титульном листе главные строки на геометрической середине высоты полосы, то они будут казаться опущенными слишком низко, это же относится к размещению клише вразрез на текстовой полосе и подобным случаям. Поэтому принято для лучшего восприятия отдельных важных элементов размещать их на так называемой "оптической середине" полосы, т. е. в таком месте полосы по высоте, в котором данный элемент представлялся бы в центре полосы. Оптической серединой полосы считается линия, отстоящая от верхней границы полосы на 3/8 ее высоты, т. е. для определения линии оптической середины необходимо разделить полосу по высоте на 8 частей, причем над этой линией остается 3/8 части высоты, а под ней, соответственно, 5/8 высоты. Например, если высота полосы в издании составляет 10 кв., то линия оптической середины пройдет на (10·3)/8 = 3¾ кв. ниже верхнего края полосы (на 6¼ кв. выше нижнего края полосы).

Классификация ценных бумаг

Ценные бумаги обладает радом классификационных признаков, кото­рые делятся на временные, пространственные, рыночные.

А).К временным относятся: срок существования и происхождение.

По сроку существования ценные бумаги бывают: срочные и бес­срочные.

Срочные ценные бумаги - ценные бумаги, имеющие установлен­ный при их выпуске срок существования (например, векселя, обли­гации), Краткосрочные - имеют срок обращения до 1 года. Средне­срочные - от 1 года до 10 лет. долгосрочные - 10-30 лет.

Бессрочные ценные бумаги - ценные бумаги, срок обращения кото­рых ничем не регламентирован (например, акции, облигации типа «французская рента»).

По происхождению ценные бумаги делятся на первичные и вто­ричные.

Первичные - это ценные бумаги, дающие право на доход или долю в капитале (акции, облигации, векселя, закладные).

Вторичные ценные бумаги - это права на какой-либо ценовой ак­тив (например, фьючерсы и опционы).

Б) К пространственным характеристикам относятся: форма существова­ния, национальная и территориальная принадлежность.

По форме существования ценные бумаги бывают:

- документарные или бумажные (классическая форма, при которой ценная бумага существует в виде документа);

- безбумажные или бездокументарные (электронная форма или в виде записи на счетах).

В отношении бумаг, выпушенных в документарной форме, вла­делец устанавливается на основании предъявления сертификата цен­ной бумаги, а в случае его депонирования - на основании записи по счету депо. В отношении бездокументарных ценных бумаг владелец устанавливается на основании записи в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг или в случае депонирования ценных бу­маг - на основании записи по счету депо.

По национальной принадлежности бывают отечественные и иност­ранные ценные бумага.

Территориальная принадлежность показывает, в каком регионе вы­пущена данная ценная бумага.

В) К рыночным признакам относятся: тип актива, порядок владения, форма собственности, характер обращаемости, экономическая сущность, уровень риска, доходность, форма вложения средств.

По типу актива, лежащему в основе ценной бумаги (товар или день­ги), ценные бумаги делятся на инвестиционные и не инвестиционные:

- инвестиционные (капитальные) являются объектом для вложе­ния капитала (акции, облигации, фьючерсы);

- неинвестиционные - ценные бумаги, которые обслуживаютденежные расчеты на товарных или других рынках (векселя, чеки, коно­саменты).

По порядку владения ценные бумаги бывают предъявительскими и именными:

- предъявительские ценные бумаги не фиксируют имя владель­ца, их обращение осуществляется путем простой передачи от одного лица другому;

- именные содержат имя владельца и регистрируются в специаль­ном реестре. При передаче именной ценной бумаги другому лицу на ней делается передаточная надпись (индоссамент). В этом случае ценная бумага называется ордерной.

По форме собственности ценные бумаги делятся на государствен­ные, муниципальные и корпоративные.

Эмитентами государственных ценных бумаг являются федеральные органы власти и субъекты Федерации (например, облигации федераль­ного займа, облигации внутреннего валютного займа, государствен­ные краткосрочные бескупонные облигации, облигации государствен­ного сберегательного займа, золотой сертификат).

Эмитенты муниципальных ценных бумаг - органы местного само­управления.

Корпоративные ценные бумаги выпускаются компаниями, банка­ми, организациями.

По характеру обращаемости ценные бумаги делятся на рыночные и нерыночные.

- рыночные - могут свободно покупаться или продаваться на рынке:

- нерыночные- их обращение ограничено. Например, ее нельзя продать никому, кроме эмитента, и то через оговоренный срок. К нерыночным ценным бумагам относятся акции трудового коллектива.

По экономической сущности различают следующие виды ценных бумаг:

- АКЦИЯ - единичный вклад в уставной капитал акционерного общества с вытекающими из этого правами.

- ОБЛИГАЦИЯ - единичное долговое обязательство на возврат вложенной денежной суммы через установленный срок с уплатой или без уплаты определенного дохода.

- БАНКОВСКИЙ СЕРТИФИКАТ - свободно обращающееся свидетельство о депозитном (сберегательном) вкладе в банк с обяза­тельством выплаты этого вклада и процента по нему через установ­ленный срок,

- ВЕКСЕЛЬ - письменное денежное обязательство должника о возврате долга.

- ЧЕК - письменное поручение чекодателя банку уплатить чекополучателю указанную в нем сумму денег.

- КОНОСАМЕНТ - документ (контракт) стандартной формы на перевозку груза, удостоверяющий его погрузку, перевозку и право на получение.

- ВАРРАНТ - а) документ, выдаваемый складом и подтверждаю­щий право собственности на товар, находящийся на складе; б) доку­мент, дающий преимущественное право на покупку акций или обли­гаций какой-либо компании в течение определенного срока по уста­новленной цене.

- ОПЦИОН - договор, в соответствии с которым одна из сторон имеет право, но не обязательство, в течение определенного срока про­дать (купить) у другой стороны соответствующий актив по цене, ус­тановленной при заключении договора, с уплатой за это право опреде­ленной суммы денег, называемой премией.

- ФЬЮЧЕРСНЫЙ КОНТРАКТ - стандартный биржевой дого­вор купли-продажи биржевого актива через определенный срок в будущем по цене, установленной в момент заключения сделки.

По уровню риска ценные бумаги бывают безрисковые, мало рисковые и рисковые.

По доходности ценные бумаги бывают доходные и бездоходные.

С точки зрения доходности, ценные бумаги, как правило, являют­ся доходными, но могут быть и бездоходными. К высокодоходным чаще Всего относятся высокорисковые ценные бумаги, поэтому их в основном используют для спекулятивных операций. В России высокодоходпыми считаются государственные ценные бумаги, в то время как в других странах они считаются низкодоходными.

К средне- и низкодоходным в России относятся корпоративные бумаги.

Бездоходными могут быть многие ценные бумаги, что оговаривает­ся условиями выпуска.

По форме вложения средств бумаги делятся на долговые и долевые;

- долговые - ценные бумаги, которые выпускаются на ограни­ченный срок с последующим возвратом вложенных денежных сумм (облигации, банковские сертификаты, векселя);

- долевые - ценные бумаги, которые дают право собственности на соответствующие активы (акции, варранты, коносаменты).

Виды ценных бумаг установлены Гражданским кодексом Российской Федерации (ст. 143 ГК РФ). К ценным бумагам относятся: государственная облигация, облигация, вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификаты, банковская сберегательная книжка на предъявителя, коносамент, акция, приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые законами о ценных бумагах и в установленном ими порядке отнесены к числу ценных бумаг.

Ценные бумаги классифицируются по ряду признаков, которые определяют как способ выражения прав, так и метод отражения операций с ними в бухгалтерском и налоговом учете. Ценные бумаги различаются по:

• форме существования – документарные и бездокументарные;
• способу выражения прав – именные, на предъявителя и ордерные. Именные ценные бумаги регистрируются в специальном реестре с указанием лица, которому они принадлежат. Ордерная ценная бумага содержит имя первого держателя с оговоркой «по приказу»;
• отношению к эмитенту – государственные, субъектов Федерации, муниципальные и корпоративные (эмитированные юридическими лицами), а также иностранные;
• характеру эмиссии (выпуска) – первичные ценные бумаги (акции, облигации, векселя, депозитные сертификаты и другие подобные финан- совые инструменты), отражающие право на имущество, денежные средства и т.д., и производные ценные бумаги, удостоверяющие право владельцев первичных ценных бумаг на их продажу или покупку: опционы, финансовые фьючерсы. Фьючерс как ценная бумага и как особый вид финансовых сделок не указан в Гражданском кодексе РФ. Он выступает в качестве финансового инструмента срочных сделок с ценными бумагами, т.е. сделок с отсрочкой исполнения (ст. 31 НК РФ);
• срокам существования – краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные и бессрочные;
• отношению к валюте номинала – в рублях, в иностранной валюте и в двойной номинации;
• отношению к обращению – свободно обращающиеся, с ограниченным кругом обращения и необращающиеся;
• способу обращения – обращающиеся на организованном рынке ценных бумаг и не обращающиеся на организованном рынке ценных бумаг;
• котировке на фондовых рынках – котирующиеся на российском фондовом рынке, котирующиеся на международных фондовых рынках, не котирующиеся на фондовых рынках;
• отношению к стране происхождения – российские ценные бумаги и иностранные ценные бумаги;
• принципу возможности досрочного погашения – срочные (сроки погашения которых четко установлены) и сроки погашения по предъявлению (т.е. сроки погашения которых определяются их владельцем);
• отношению к новому владельцу – отзывные, которые могут быть в одностороннем порядке отозваны эмитентом до наступления срока их погашения, и безотзывные, которые не могут быть отозваны их эмитентом до их погашения;
• методу формирования дохода – с фиксированным доходом (в абсолютной сумме или в процентах к номиналу) и с колеблющимся доходом (процент дохода меняется в зависимости от конъюнктуры рынка);
• цели приобретения – инвестиционные, приобретаемые с целью получения дохода от их владения, и рыночные (торговые), приобретаемые с целью перепродажи и получения дохода от разницы в цене. В бухгалтерском учете они отражаются как долгосрочные финансовые вложения (инвестиционные) и как краткосрочные финансовые вложения (торговые);
• принципу имущественной наполняемости – долговые, представляющие собой долговые обязательства (облигации, вексель), и долевые (титулы собственности), удостоверяющие право собственности их владельца на активы (обыкновенные и привилегированные акции).

Рассмотрим подробнее, что собой представляют наиболее распространенные виды ценных бумаг.

Облигация – документ, удостоверяющий внесение ее владельцем денежных средств на указанную в ней сумму. Облигация представляет собой эмиссионную ценную бумагу, закрепляющую право ее держателя на получение от эмитента облигации в предусмотренный ею срок ее номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента от этой стоимости или иного имущественного эквивалента.

Облигация может предусматривать иные вещные права, если это не противоречит законодательству Российской Федерации.

Держатель облигации имеет право в установленный срок в бесспорном порядке получить от эмитента: номинальную стоимость облигации; фиксированный процент (от номинальной стоимости). Облигации подразделяются на государственные, субъектов Федерации, муниципальные и корпоративные.
В зависимости от поставленной эмитентом цели облигации могут выпускаться:

• именными или на предъявителя;
• процентными купонными (доход, по которым выплачивается путем оплаты купонов), процентными бескупонными (доход по которым выплачивается путем выплаты процентов, установленных к номиналу) и дисконтными (доход установлен в форме процентной скидки от номинала и в этом случае погашается только номинальная стоимость облигации).

Наиболее широкое распространение в связи с высокой надежностью имеют государственные облигации. В настоящее время на внутреннем рынке ценных бумаг обращаются:

• облигации внутреннего валютного займа (ОВВЗ); облигации государственного сберегательного займа (ОГСЗ); облигации федерального займа (ОФЗ). Выпускаются в соответствии с Постановлением Правительства РФ «О Генеральных условиях эмиссии и обращения облигаций федеральных займов» от 15.05.95 No 458 в документарной форме с обязательным централизованным хранением. По срокам обращения облигации федеральных займов могут быть среднесрочными – до пяти лет, долгосрочными – от пяти до тридцати лет (Постановление Правительства РФ от 27.02.99 No 245). В том числе:
  • облигации федерального займа с переменным купонным доходом (ОФЗ-ПК) – документарная облигация с обязательным централизованным хранением, выпускаемая Министерством финансов РФ. Доход по таким облигациям выплачивается в зависимости от срока обращения и определяется купоном, ставка которого устанавливается до начала периода обращения:
  • облигация федерального займа с фиксированным купонным доходом (ОФЗ-ФК)
• документарная облигация с централизованным хранением, выпускаемая Министерством финансов РФ. Доход по таким облигациям определяется купоном и фиксирован на все время обращения;
• облигация федерального займа с фиксированным доходом (ОФЗ- ФД) – облигация, выпускаемая Минфином РФ, доход по которой определяется в виде процентов как разница между суммой накопленного купонного дохода, полученного при реализации облигации и включенного в цену сделки, и суммой накопленного купонного дохода, уплаченного при приобретении этой облигации на вторичном рынке;
• облигация федерального займа с амортизацией долга (ОФЗ-АД) – именная купонная облигация, выпускаемая Минфином РФ с фиксированной процентной ставкой, доход начисляется на непогашенную часть номинальной стоимости облигации;
• государственная краткосрочная бескупонная облигация (ГКО) – документарная облигация с обязательным централизованным хранением, выпускаемая Минфином РФ, со сроком обращения до одного года;
• государственная сберегательная облигация (ГСО) – облигация, выпускаемая Минфином РФ, именная государственная ценная бумага с доходом в виде процента (купонный доход), начисляемого на номинальную стоимость не реже двух раз в год. По срокам обращения могут быть среднесрочными и долгосрочными.

Облигации муниципальные – облигации, эмитированные ме- стными органами власти с целью привлечения средств для решения социально-экономических проблем, прежде всего жилищных проблем и бюджетного финансирования. Обычно они выпускаются краткосрочными (на один год) и среднесрочными (на три года).

Облигации субъектов Российской Федерации эмитируются с теми же целями, что и муниципальные, и практически на тех же условиях.
Преобладающее место в обращении облигаций занимают корпоративные облигации, среди которых следует выделить:

• конвертируемые, которые могут быть обменены на другие ценные бумаги общества, обычно – на определенное количество обыкновенных (голосующих) акций;
• дисконтные, которые продаются ниже номинала, а доход образуется от разницы между ценой погашения (продажи) облигации и ценой ее покупки;
• ипотечные, выпускаемые на длительный срок под залог недвижимости, земли и приносящие твердый процент (доход) её собственнику, владельцу.

В обращении встречаются и другие корпоративные облигации:

• индоссированная – облигация, выпущенная одной компанией и гарантированная другой;
• доходная – облигация, по которой процент не выплачиваемся, если не получен доход;
• с обеспечением, обеспечение обязательств по которой обеспечивается залогом, поручительством, банковской гарантией государственной или муниципальной гарантией;
• с залоговым обеспечением, предметом залога по которой могут быть только: ценные бумаги; недвижимое имущество.

Для инвестора облигации:

• служат дополнительным финансовым инструментом, позволяющим диверсифицировать инвестиционные риски;
• более надежны в сравнении с акциями: доходность облигации явно превосходит доходность акции и, как правило, не уступает банковскому депозиту;
• дают возможность самостоятельно определять момент возврата вложенных средств путем продажи облигации на вторичном рынке ценных бумаг; более выгодно размещать ранее инвестированные в облигации средства при росте процентных ставок.

Возможности эмитента и инвестора по использованию облигации для управления своими финансовыми потоками в сравнении с акциями и векселями возрастают, если решением о выпуске и проспектом эмиссии облигаций предусмотрена возможность:

1. досрочного их погашения в результате досрочного предъявления их инвестором;
2. досрочного отзыва облигаций эмитентом.

При досрочном предъявлении инвестором облигаций к погашению «пострадавшей» стороной оказывается эмитент. Поэтому в качестве частичной компенсации своих потерь он выплачивает инвестору меньший доход по сравнению с той величиной, которая причитается инвестору при погашении облигации в установленный условиями эмиссии срок.

При досрочным отзыве облигаций эмитентом экономический урон несет инвестор, поэтому в этом случае эмитенту приходится выплачивать ему более высокий процент по сравнению с предусмотренными условиями эмиссии сроком погашения.

Вексель – ценная бумага, которая удостоверяет ничем не o6условленное обязательство векселедателя (простой вексель) или иного указанного в нем плательщика (переводной вексель) выплатить векселедержателю или по его приказу определенную сумму денег в определенный срок и в определенном месте.

Предметом векселя могут быть только деньги.

Вексель – это строго формальный документ, который должен содержать исчерпывающий перечень реквизитов, предусмотренных По- ложением о простом и переводном векселе. Отсутствие одного из них автоматически означает его недействительность. Обязанность бухгалтера – внимательно проверять наличие и правильность заполнения всех необходимых реквизитов векселя.

Простой вексель должен содержать семь необходимых реквизитов, являющихся элементами вексельной формы:

1. наименование «вексель», включенное в самый текст документа и выраженное на том языке, на котором этот документ составлен, что позволяет однозначно отличить его от другого подобного финансового документа или другой подобной ценной бумаги и наименование векселедателя, которым может быть как юридическое, так и физическое лицо.
2. простое и ничем не обусловленное предложение уплатив определенную сумму. Это означает, что вексельная сумма не может сопровождаться какими-либо ссылками на обязательства по векселю. Если такие обязательства, обусловливающие оплату, включены в вексель, то он теряет свою силу как вексель.
3. указание срока платежа. Существуют стандартные определения срока платежа:
   1. на определенный день;
   2. по предъявлении;
   3. во столько-то времени от предъявления;
   4. во столько-то времени от составления;
4. указание места, в котором должен быть совершен платеж. Это важный элемент реквизита, так как по условиям вексельного обращения кредитор должен явиться к должнику и предъявить ему для оплаты вексель. Если в векселе место платежа не указа но, то им считается местона- хождение плательщика. В векселе так же может указываться банк, в котором должен производиться платеж.

Вексель считается недействительным:

• при указании нескольких мест платежа;
• при отсутствии указания места платежа и места нахождения плательщика.

5. наименование того, кому или приказу кого платеж должен быть совершен – векселедержателю (простого векселя), ремитенту (переводного). Выставление векселя на предъявителя не допускается;

6. указание даты и места составления векселя. В качестве места составления векселя указывается географический пункт. Время составления векселя необходимо:

• при определении дееспособности векселедателя в момент составления векселя;
• при составлении векселя со сроками «во столько-то времени от составления», «по предъявлении»;

7. подпись того, кто выдает документ (векселедателя). Если вексель выдается юридическим лицом, то он подписывается двумя лицами, как правило, руководителем организации и главным бухгалтером либо уполномоченными на то лицами. В случае, когда вексель подписан лицами, не имеющими на то соответствующих полномочий или не в соответствии с представленными полномочиями, то заполнившая его сторона (векселедатель, авалист) несет ответственность в соответствии с условиями заполнения, таким образом, векселя.

Помимо перечисленных реквизитов переводной вексель должен содержать еще один обязательный реквизит – наименование того, кто должен платить (плательщика). Если в нем отсутствует хотя бы один обязательный реквизит, он не имеет силы переводного векселя. Разновидностью переводного векселя является тратта, когда плательщиком выступает не векселедатель, а третье лицо, обычно банк.

Согласно ст. 877 ГК РФ чек – это ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное распоряжение чекодателя банку осуществить платёж указанной в нём суммы чекодержателю.

Чек также является строго формальным документом, в котором должны быть указаны следующие реквизиты:

1. наименование «чек»;
2. поручение плательщику выплатить конкретную сумму денежных средств;
3. наименование плательщика;
4. номер и реквизиты счета, с которого должны быть выплачены денежные средства;
5. дата и место составления чека;
6. подпись чекодателя;
7. печать юридического лица.

Различают чеки именные, ордерные и на предъявителя. Заполнять чек можно как от руки, так я с помощью множительной техники – пишущей машинки, компьютера, при этом на тип принтера (лазерный, струйный или матричный) не накладывается ни каких требований (что имеет место по другим документам), Чек может предусматривать оплату в валюте, хождение которой разрешено.

Банковские сертификаты (депозитный и сберегательный) – это письменное свидетельство о депонировании банком денежных средств юридического или физического лица, удостоверяют право вкладчика (бенефициара) или его правопреемника по истечении установленного срока на получение депозита и процентов по нему.

Депозитный сертификат – банковский документ, который удостоверяет, что юридическое лицо сдало на хранение банку, определенную сумму денежных средств.

Сберегательный сертификат (в отличие от депозитного сертификата) подтверждает размещение сберегательных вкладов граждан.
Сертификаты бывают как именные, так и на предъявителя и выпускаются как в разовом порядке, так и сериями. Они не могут служить расчетным или платежным средством при покупке товаров и оплате предоставленных услуг.

Бланк сертификата должен содержать следующие обязательные реквизиты:

1. наименование «депозитный (сберегательный) сертификат»;
2. причина выдачи сертификата (внесение депозита или сберегательного вклада);
3. дата внесения депозита или сберегательного вклада;
4. размер депозита или сберегательного вклада, оформленный прописью и цифрами. Сумма прописью должна начинаться с начала строки и с заглавной буквы, а слово «рублей» пишется вслед за суммой без оставления свободного места. В случае расхождения суммы прописью и цифрами действительной считается сумма прописью. Поправки и помарки при заполнении сертификата не допускаются;
5. безусловное обязательство банка вернуть сумму, внесенную бенефициаром в депозит или на вклад;
6. дата востребования бенефициаром суммы, указанной в сертификате;
7. ставка за пользование банком депозитом или вкладом;
8. сумма причитающихся бенефициару процентов;
9. наименование и адрес банка-эмитента;
10. наименование и адрес бенефициара (для именного сертификата);
11. подписи двух лиц – уполномоченного представителя банка и руководителя организации;
12. печати банка и организации.

Отсутствие какого-либо одного из обязательных реквизитов делает сертификат недействительным. В то же время банк может вносить в него иные дополнительные условия и реквизиты, которые не должны противоречить содержанию обязательных реквизитов.

В отличие от векселя и чека бланк сертификата должен содержать информацию об условиях выпуска, обращения и погашения, порядке уступки прав требований по нему и место для передаточных надписей (для именных сертификатов).

Коносамент (ст. 785 ГК РФ) – это товарораспорядительный документ, используемый при оформлении перевозок груза морским транспортом. В случае морских перевозок, в отличие от обычных, весь груз переходит как бы в собственность капитана судна, который полностью отвечает за его сохранность и как морской перевозчик выдает его только владельцу коносамента. Таким образом, коносамент удостоверяет право его держателя на получение у морского перевозчика указанный в коносаменте груз и распоряжение им, т.е. коносамент есть удостоверение права собственности на груз.

Коносамент бывает именным, ордерным и на предъявителя Коносамент именной составляется на имя получателя груза, т.е. только при предъявлении коносамента получателем указанный в нем груз будет выдан перевозчиком. Передача прав по именному коносаменту осуществляется в порядке, предусмотренном для уступки прав (цессия).

Коносамент ордерный – ценная бумага, которая составляется по «приказу» отправителя либо получателя. В этом случае груз выдается тому, кто указан в «приказе». Передача прав по ордерному коносаменту проводится через индоссамент, т.е. на нем может быть сделана отметка о передаче права владения и соответственно получения груза.

Коносамент на предъявителя представляет собой ценную бумагу, которая передается в обмен на груз путем простого вручения. Груз выдается перевозчиком или со склада хранения любому лицу, представившему такой коносамент. Передача прав по такому коносаменту переходит вместе с передачей самого коносамента.

Акция – это эмиссионная ценная бумага многоцелевого назначения, закрепляющая права ее владельца (акционера):

• на получение части прибыли акционерного общества;
• участие в управлении акционерным обществом (за исключением владения привилегированной акцией, которая носит исключительно доходный характер);
• получение части его имущества пропорционально вкладу в уставный капитал в случае ликвидации акционерного общества.

Выпуск акций на предъявителя разрешается в определенном отношении к величине оплаченного уставного капитала эмитента в соответствии с нормативом, установленным Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг.

Различают акции простые (обыкновенные), дающие право на участие в управлении, и привилегированные, дающие право на приоритетное получение фиксированных дивидендов.

Варрант как ценная бумага имеет несколько значений:

• сертификат, предоставляющий его владельцу право на приобретение ценных бумаг по номиналу до их выпуска в обращение;
• дополнительное свидетельство, выдаваемое вместе с ценной бумагой, которое предоставляет его владельцу право на дополнительные льготы по истечении определенного времени;
• залоговое свидетельство (ст. 912 ГК РФ), выдается в случае, если принятый на хранение товар становится предметом залога в течение срока его хранения;
• двойное складское свидетельство (ст. 913 ГК РФ). В литературе и справочниках встречается его видоизмененное название – свидетельство товарного склада – ценная бумага, выданная товарным складом в подтверждение получения товара и состоящая из двух частей: складского свидетельства и залогового свидетельства (варранта). Каждая из частей двойного складского свидетельства является ценной бумагой.

Простое складское свидетельство (ст. 917 ГК РФ) – ценная бумага, выданная товарным складом в подтверждение получения товара (приемки его на хранение). Оно содержит следующие обязательные реквизиты:

1. наименование и местонахождение товарного склада, принявшего товар на хранение;
2. текущий номер складского свидетельства по реестру склада;
3. наименование юридического лица либо имя гражданина, от которого принят товар на хранение, а также местонахождение (местожительство) товаровладельца;
4. наименование и количество принятого на хранение товара: число единиц, товарных мест, мера товара (вес, объем);
5. срок хранения товара (до востребования или на определенный срок);
6. размер вознаграждения за хранение товара либо тарифы, на основании которых он исчисляется, и порядок оплаты этих услуг;
7. дата выдачи складского свидетельства;
8. подпись уполномоченного лица, заверенная печатью товарного склада.

Залоговое свидетельство (варрант) должно иметь те же реквизиты, что и складское свидетельство.

Обе части двойного складского свидетельства должны иметь иден- тичные подписи уполномоченного лица и печати товарного склада.
Простое складское свидетельство должно иметь такие же реквизиты, что и двойное складское свидетельство (за исключением указания товаровладельца и лица, сдавшего товар на хранение), а также указания на то, что оно выдано на предъявителя.

Документы, не соответствующие указанным требованиям (ст. 912 и 917 ГК РФ), не являются двойным складским свидетельством или простым складским свидетельством и тем самым не являются ценными бумагами.

Опционное свидетельство (п. 1 Постановления ФКЦБ России «Об опционном свидетельстве, его применении и утверждении стандартов эмиссии опционных свидетельств и их проспектов эмиссии» от 09.01.97г.) является производной ценной бумагой на право совершения сделки на определенных условиях с корпоративными ценными бумагами – акциями и облигациями. Действие опционного свидетельства не распространяется на государственные и муниципальные ценные бумаги.

Проспект эмиссии опционного свидетельства на акции и облигации утверждается Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг.

Объектами фондового рынка являются различные виды ценных бумаг. Ценная бумага представляет собой денежный документ, удостоверяющий имущественные права владельца документа или отношения займа. Кроме того, это инструмент привлечения денежных средств, объект вложения финансовых ресурсов. Обращение ценных бумаг - сфера таких видов деятельности, как брокерская, депозитарная, регистраторская, трастовая, клиринговая и консультационная.

Ценные бумаги как объекты гражданских прав имеют свободный характер перехода от одного лица к другому в порядке универсального правопреемства и не ограничены в обороте. Они могут быть документарными и бездокументарными. Ценные бумаги выступают как экономическая и юридическая категории. Они делятся на два больших класса - основные и производные.

Основные ценные бумаги - это ценные бумаги, в основе которых лежат имущественные права на какой-либо актив (обычно на товар, деньги, капитал, имущество, различного рода ресурсы и др.).

Производные ценные бумаги - это бездокументарные формы выражения имущественного права (обязательства), возникающего в связи с изменением цены базисного актива, т.е. актива, лежащего в основе данной ценной бумаги. В качестве базисных активов могут рассматриваться товары (зерно, мясо, нефть, золото и т.д.), основные ценные бумаги (акции и облигации) и т.п. К производным ценным бумагам относятся фьючерсные контракты (товарные, валютные, процентные, индексные и др.) и свободно обращающиеся опционы.

владение ценной бумагой;

удостоверение имущественных и обязательственных прав;

право управления;

удостоверение передачи или получения собственности.

По основным характеристикам (признакам) ценные бумаги классифицируются в соответствии с таблицей 1. Каждая группа ценных бумаг включает их подвиды.

Таблица 1 - Классификация ценных бумаг

Продолжение таблицы 1

Ценные бумаги можно классифицировать также по следующим признакам:

1) по эмитентам (государственные, частные и смешанные);

2) по степени защиты (высококлассные и низкоклассные);

3) по форме выпуска (документарные и бездокументарные);

4) по сроку действия (срочные и бессрочные);

5) по виду (именные и на предъявителя);

6) по объему предоставленных прав (с правом собственности, с правом управления и с правом кредитования);

7) по территории обращения (муниципальные, государственные, иностранные и общероссийские);

8) по форме получения дохода (с постоянным доходом и с точечным доходом); 9) по возможности обмена (конвертируемые и неконвертируемые).

Основными видами ценных бумаг являются: акция, облигация, вексель, чек, сберегательный сертификат, депозитный сертификат, опцион, фьючерс, коносамент и др.

Акция - это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.

Виды акций весьма разнообразны. Классифицируют акции на основании следующих признаков:

по виду передачи прав собственности;

по объему прав, предоставляемых владельцу акции.

Простые акции служат для обеспечения равных прав всех владельцев - членов акционерного общества, особенно право голоса и право получения дивидендов.

Привилегированные акции предоставляют их владельцам определенные твердые привилегии при распределении прибыли, при роспуске акционерного общества и при исполнении права на преимущественную покупку вновь эмитируемых акций.

Привилегированные акции бывают различных видов. Так различают: кумулятивные, конвертируемые, плюральные акции, привилегированные акции с увеличивающейся долей в ликвидационном фонде, возвратные, или отзывные привилегированные акции.

Простая, или обыкновенная акция не содержит имя владельца. Передача самой бумаги представляет собой передачу акции со всеми правами без идентификации владельца.

Под именной акцией понимается акция, содержащая информацию о владельце ценной бумаги.

Винкулированные именные акции - это акции с ограниченными возможностями передачи.

Акции с корректировкой образуются трансформацией накоплений из нераспределенной прибыли в основной капитал без привлечения дополнительного капитала в общество.

Коллективные акции распределяются акционерным обществом среди своего коллектива либо бесплатно, либо по льготной цене и, как правило, находятся во владении в течение определенного срока.

Народные акции выдаются широким слоям населения по льготным ценам, когда приватизируется государственный сектор. Так гарантируется формирование капитала народными массами.

"Золотая акция" - это особая разновидность акции, предоставляющая ее владельцу - государству особые права по сравнению со всеми другими акционерами с целью государственного контроля за приватизируемым предприятием. Согласно указу №144 Президента Республики Беларусь от 4 марта 2009 года институт «золотой акции» в стране отменяется.

Акции являются самыми распространенными ценными бумагами из всего многообразия ценных бумаг. Это объясняет повышенный интерес к ним не только инвесторов и профессиональных менеджеров, но и ученых экономистов.

Облигация - это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее держателя на получение от эмитента облигации в предусмотренный ею срок ее номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента от этой стоимости или иного имущественного эквивалента.

Существует достаточно большое разнообразие облигаций. Облигации классифицируются по эмитентам, целям выпуска, срокам займа, характеру обращения, способам регистрации, по форме выпуска и формам выплаты дохода.

Облигации, по общему мнению, являются самым надежным объектом инвестирования. Профессионалы на рынке ценных бумаг называют облигации в зависимости от эмитентов корпоративными, муниципальными, государственными и ведомственными. Несмотря на специфику эмиссии и характеристики каждого вида облигации, они обладают одним общим качеством - являются долговыми обязательствами, свидетельством ссуды, предоставленной кредитором (владельцем облигации) заемщику (эмитенту). За пользование занятыми деньгами эмитент облигации должен выплатить их держателю вознаграждение в виде процента в течение всего срока владения облигациями. А общая сумма, подлежащая возврату, называется основной суммой займа, или номинальной стоимостью. Применительно к облигациям используется еще ряд устоявшихся терминов. Дату возврата суммы займа принято называть датой погашения облигаций, ставку процента - купоном, а время хождения этих ценных бумаг - сроком обращения.

Ценными бумагами с фиксированным доходом помимо облигаций являются депозитные и сберегательные сертификаты. Под депозитными и сберегательными сертификатами понимаются письменные свидетельства банка-эмитента, удостоверяющие право вкладчика (бенефициара) или его правопреемника на получение по истечении срока суммы вклада (депозита) и процентов по нему. Депозитные сертификаты могут выпускаться в разовом порядке и могут быть как именными, так и на предъявителя. Они выдаются только юридическим лицам и выпускаются на срок от 30 дней до 1 года. Сберегательные сертификаты выдаются только физическим лицам, и срок их погашения ограничивается тремя годами.

Вексель - это письменное долговое обязательство, составленное по установленной законом форме и дающее его владельцу безусловное право требовать при наступлении указанного в векселе срока с лица, выдавшего обязательство, уплаты оговоренной в нем суммы. Наиболее ликвидными являются векселя, которые имеют гарантию крупных банков в форме аваля (поручительства) или акцепта (согласия на оплату).

Опцион - контракт, заключенный между двумя сторонами, в соответствии с которым одна из сторон (продавец опциона) предоставляет другой стороне (покупателю опциона) право купить или продать определенный актив по фиксированной цене в рамках указанного в контракте периода времени или на определенную дату.

Фьючерсный контракт - это стандартный биржевой договор купли-продажи (поставки) биржевого актива через определенный период в будущем по цене, установленной сторонами сделки в момент ее заключения.

Варрант - это ценная бумага, которая дает ее владельцу право на покупку определенного числа акций (или облигаций) какой-либо компании в течение установленного периода времени по фиксированной цене.

Чек - это ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное распоряжение чекодателя банку произвести платеж указанной в нем суммы чекодержателю.

Коносамент - это документ стандартной формы, принятой в международной практике, на перевозку груза, который удостоверяет его погрузку, перевозку и право на получение. Коносамент используется при перевозке грузов в международном сообщении и представляет собой ценную бумагу, которая удостоверяет право владения перевозимым грузом, товаром.

Закладная - это именная ценная бумага, удостоверяющая права ее владельца в соответствии с договором об ипотеке (залоге недвижимого имущества) на получение денежного обязательства или указанного в нем имущества.

По уровню риска виды ценных бумаг располагаются исходя из принципа: чем выше доходность, тем выше риск, и чем выше гарантированность ценной бумаги, тем ниже риск. Данная зависимость показана на рисунке 1.

Рисунок 1 - Классификация ценных бумаг по уровню риска

Классификация ценных бумаг - это деление ценных бумаг на виды по определенным признакам. Так, ценные бумаги можно классифицировать по следующим классификационным признакам:

Срок существования - срочные, бессрочные;

Происхождение - первичные, вторичные;

Форма существования - бумажные, безбумажные;

Национальная принадлежность - отечественные, иностранные;

Тип использования - инвестиционные, неинвестиционные;

Порядок владения - предъявительские, именные, ордерные;

Форма выпуска - эмиссионные, неэмиссионные;

Форма собственности - государственные, негосударственные;

Характер обращаемости - рыночные, нерыночные;

Уровень риска - высокий, низкий;

Наличие дохода - доходные, бездоходные;

Форма вложения средств - долговые, владельческие долевые;

Экономическая сущность (вид прав) - акции, облигации, векселя и др.;

Степень защиты - высококлассные, низкоклассные;

Объем предоставленных прав - с правом собственности, с правом управления и с правом кредитования;

Территория обращения - муниципальные, государственные, иностранные и общероссийские;

Форма получения дохода - с постоянным доходом, с точечным доходом;

Возможность обмена - конвертируемые, неконвертируемые.

В экономически развитых странах классификация ценных бумаг, прежде всего, определяется их целевым назначением, которое в свою очередь определяет условия выпуска, котировку и их доходность. По этому признаку ценные бумаги подразделяются на:

а) акции частных, смешанных и государственных компаний;

б) облигации частных компаний и корпораций;

в) государственные облигации, выпускаемые центральным правительством и местными органами государственной власти;

г) другие виды ценных бумаг.

На рынке ценных бумаг существуют определенные стандарты, которые представляют собой совокупность экономических, юридических и технических требований к ценным бумагам.

Акция - это ценная бумага без установленного срока обращения, удостоверяющая внесение средств и дающая право ее владельцу на получение части прибыли предприятия в виде дивиденда.

Акции служат трем основным целям. Во-первых, их выпуск необходим при организации акционерного общества, чтобы обеспечить новому предприятию определенный начальный капитал для развертывания хозяйственной деятельности. Во-вторых, привлечение дополнительных денежных ресурсов уже в ходе хозяйственной деятельности. В-третьих, выпуск акций используется для обмена в целях слияния с другой компанией.

Доходность акций определяется исключительно выплатой дивиденда по ним.

Акции можно рассматривать как единицы измерения собственнических интересов членов акционерного общества, или акционеров. Акция как объект права собственности по своему характеру представляет собой категорию прав в зависимости от ее типа: право голоса; право на участие в прибыли акционерного общества (на получение дивидендов); преимущественное право на покупку новых акций; право при ликвидации (роспуске) корпорации; право на инспекцию (проверку).

В настоящее время акции становятся все более разнообразными, так как акционерные общества не могут ограничивать одним видом ценных бумаг. Возникла необходимость выпуска ценные бумаги с разными характеристиками, чтобы обеспечить баланс между ценой капитала и риском. Различают обычные и привилегированные акции. Привилегированные акции имею следующие отличительные особенности от обычных акций.

1. Дивиденды, как правило, устанавливаются по фиксированной ставке.

2. Они выпускаются с указанием номинала и размера дивиденда в процентах или в долларах на акцию.

3. Дивиденды выплачиваются в первоочередном порядке и н< зависят от прибыли акционерного общества.

4. Держатели акций имеют преимущественное право на определенную долю активов акционерного общества при его ликвидации.

5. Как правило, они не имеют преимущественных прав на покупку акций нового выпуска и права голоса.

В табл. 1 приведена сравнительная характеристика обычных и привилегированных акций различного типа.

Приведенные в таблице характеристики привилегированных акций могут комбинироваться. При этом если акционерное общество выпускает несколько классов привилегированных акций, то они получают название привилегированных акций класса А, класса В и т.д.

Акции, будучи рискованными ценными бумагами, как правило, привлекают инвесторов возможностью получения большего дохода, который может складываться из суммы дивидендов и прироста капитала, вложенного в акции вследствие повышения их цены. Благодаря большей доходности акции обычно обеспечивают лучшую защиту от инфляции. Поэтому основным мотивом, побуждающим инвесторов вкладывать средства в акции, является желание обеспечить прирост денежных вложений вследствие повышения их цены, а также стремление получить большие дивиденды.

Помимо долевых ценных бумаг, к которым принадлежат акции, на рынке ценных бумаг обращаются и долговые ценные бумаги - облигации. Их эмитентами являются государственные и местные органы власти, акционерные общества.

Таблица 1 - Сравнительная характеристика акций различного типа